Warrenas Buffettas vėl atsigręžė į oro linijų sektorių, kurį prieš šešerius metus buvo visiškai palikęs. Naujausi reguliavimo institucijoms pateikti duomenys rodo, kad „Berkshire Hathaway“ sukaupė daugiau nei 2,6 mlrd. JAV dolerių vertės „Delta Air Lines“ akcijų paketą.

Istorinis posūkis po šešerių metų pertraukos

Šis žingsnis žymi reikšmingą pokytį „Berkshire Hathaway“ investavimo strategijoje. Prieš šešerius metus W. Buffettas nustebino rinkos dalyvius, kai pardavė visą konglomerato turėtą JAV oro linijų akcijų portfelį. Tuomet buvo atsisakyta daugiau nei 4 mlrd. dolerių vertės pozicijų „United“, „American“, „Southwest“ ir „Delta Air Lines“ bendrovėse.

Dabar situacija pasikeitė. Remiantis kovo pabaigos duomenimis, „Delta“ tapo 14-a pagal dydį „Berkshire Hathaway“ turima pozicija. Nors pats W. Buffettas neseniai pripažino, kad dabartinė investicinė aplinka nėra ideali grynųjų pinigų dislokavimui, šis 2,6 mlrd. dolerių statymas rodo, kad bendrovės viduje įžvelgiama ilgalaikė vertė, kurios rinka šiuo metu gali neįvertinti.

Rekordinis grynųjų pinigų kalnas ieško vietos

Šis sprendimas priimtas „Berkshire Hathaway“ grynųjų pinigų atsargoms pasiekus rekordines aukštumas, artėjančias prie 400 mlrd. dolerių ribos. Toks milžiniškas kapitalas sukuria nuolatinį spaudimą rasti tinkamų investavimo objektų, net jei bendra ekonominė aplinka atrodo sudėtinga.

„Tai nėra mūsų idealus aplinkos fonas, kalbant apie grynųjų pinigų dislokavimą „Berkshire“ vardu“, – teigė buvęs bendrovės vadovas. Nepaisant šio atsargumo, „Delta Air Lines“ pasirinkimas rodo, kad net ir esant nepalankiam fonui, ieškoma konkrečių vertės taškų. „Delta“ akcijos šiuo metu yra atpigusios maždaug 12 proc. nuo savo 52 savaičių aukščiausios vertės, o tai galėjo tapti papildomu argumentu investicijai.

Mažesni statymai ir platesnis portfelis

Be stambios investicijos į „Delta“, „Berkshire Hathaway“ taip pat inicijavo nedidelę poziciją mažmeninės prekybos tinkle „Macy’s“. Šio paketo vertė pirmojo ketvirčio pabaigoje siekė maždaug 55 mln. dolerių. Nors ši suma yra simbolinė, palyginti su „Delta“ investicija, ji rodo, kad konglomeratas ieško galimybių ne tik aviacijos sektoriuje.

Tokie veiksmai atspindi „Berkshire Hathaway“ būdingą discipliną: dideli statymai atliekami tik tada, kai rinkos kaina, jų vertinimu, tampa patraukli, net jei bendras sektoriaus ar ekonomikos fonas išlieka sudėtingas.

Ką tai reiškia rinkai?

Investuotojams „Berkshire Hathaway“ sugrįžimas į aviaciją yra signalas, kad net ir po ilgų metų skeptiško požiūrio į šį sektorių, vertės paieškos gali nugalėti atsargumą. Svarbiausia dabar stebėti, ar šis žingsnis taps ilgalaikės strategijos dalimi, ar tai tik oportunistinis kapitalo panaudojimas esant žemesnėms akcijų kainoms.

Rinkai tai yra priminimas, kad net ir esant rekordiniam grynųjų pinigų kiekiui, „Berkshire“ išlieka selektyvi. „Delta Air Lines“ akcijų įsigijimas sujungia du svarbius faktorius: didelį kapitalo perteklių, kurį reikia įdarbinti, ir rinkos nuolaidą, kurią „Berkshire“ vertina kaip galimybę.

Toliau svarbiausia stebėti, ar šis „Berkshire Hathaway“ žingsnis paskatins platesnį institucinį susidomėjimą oro linijų sektoriumi, ar tai liks tik pavienis, specifinis W. Buffetto komandos sprendimas. Jei „Delta“ pozicija bus didinama, tai patvirtins, kad aviacijos sektoriaus vertinimas pasiekė lygį, kurį „Berkshire“ laiko pakankamai saugiu ilgalaikiam kapitalo įdarbinimui.

Tai nėra investavimo patarimas.

Šaltiniai

  1. [1] [Cnbc.com | Fri, 15 Ma] Berkshire Hathaway returns to airlines with $2.6 billion stake in Delta Air Lines
  2. [2] [Lwvtexas.org | Thu, 21 Ma] Berkshire Hathaway Re-Enters Aviation Sector with $2.6 Billion Delta Air Lines Stake - Next Quarter Guidance
  3. [3] [Tikr.com | Wed, 20 Ma] Berkshire Hathaway Picks a Massive $2 Billion Stake in Delta Air Lines