Naftos ir dujų bendrovių akcijos šiemet smarkiai pabrango, nes Vidurio Rytų įtampa pakėlė žaliavinės naftos kainą ir padidino rafinavimo pelną. Brent naftos kaina viršijo 110 JAV dolerių už barelį, o dyzelio gamybos maržos rugsėjį pasiekė rekordines aukštumas. Tai sukūrė sąlygas energijos sektoriui rodyti itin stiprius rezultatus trečiąjį ketvirtį.
S&P 500 Energy Sector Index prognozuojamas daugiau nei 130 proc. metinis pelno vienai akcijai augimas, rodo Bloomberg Intelligence duomenys. ExxonMobil Holdings Corp. jau iš anksto pranešė, kad aukštesnės rafinavimo maržos padidins trečiojo ketvirčio pelną apie 4,5 mlrd. JAV dolerių. Analitikų vertinimai Exxon ir Chevron Corp. bendrovėms per metus daugiau nei padvigubėjo. Tokie skaičiai rodo, kaip greitai lūkesčiai kyla, kai žaliavų kainos ir maržos juda aukštyn.
Tačiau būtent dėl šio spartaus prognozių kėlimo rinkos dalyviai pradeda vertinti riziką. Paulas Hickey iš Bespoke Investment Group pažymi, kad agresyvus analitikų prognozių didinimas prieš ataskaitų sezoną paprastai pakelia lūkesčių kartelę ir didina tikimybę, jog sektorius patirs pardavimų reakciją iškart po rezultatų. Net ir stiprūs skaičiai gali atrodyti nepakankami, jei rinka jau įkainojo dar didesnį augimą.
S&P 500 Energy Sector Index šiemet pakilo 50 proc. per mažiau nei 200 prekybos sesijų. Tokia sparti trajektorija anksčiau dažnai baigdavosi metų pabaigos nuosmukiu. 2022 metais indeksas taip pat greitai šoktelėjo ir užbaigė metus 59 proc. augimu, tačiau vėliau atsiliko nuo platesnės rinkos, kai žaliavų kainos normalizavosi. Dabartinis kilimas vyksta panašiame fone – naftos kainą palaiko kariniai veiksmai regione.
Energetikos akcijos pastaruoju metu atpigo apie 2 proc., sekdamos bendrą JAV akcijų rinkos nuotaiką. Tuo pat metu nafta vėl brangsta po mirtinų išpuolių Saudo Arabijoje, kurie sustiprino tiekimo sutrikimų baimę. Šis derinys – aukšti lūkesčiai ir geopolitinis spaudimas – verčia investuotojus atidžiau vertinti, ar sektorius spės pateisinti jau įkainotus lygius.
Kai pelno prognozės kyla greičiau nei pačios kainos, rinkos dalyviai pradeda stebėti ne tik absoliutų rezultatą, bet ir tai, ar jis atitiks iš anksto įvertintą augimą. Ši įtampa lieka pagrindiniu veiksniu, kuris gali nulemti energijos sektoriaus elgseną artimiausiu metu.
Tai nėra investavimo patarimas.
