Prancūzijos vyriausybė pasitinka itin pavojingą biudžeto sezoną, kuriame rekordinė valstybės skola susiduria su paralyžiuotu parlamentu ir artėjančiais prezidento rinkimais. Premjeras Sebastienas Lecornu ragina įstatymų leidėjus patvirtinti 2027 m. biudžetą dar prieš rinkimus, perspėdamas, kad nereikėtų „pridėti biudžetinio neapibrėžtumo prie visų kitų“.

Finansų rinkos atidžiai stebi šį procesą, o investuotojai ruošiasi mėnesius truksiančiai turbulencijai. Biudžeto kova ir prezidento rinkimų kampanija tarpusavyje persipina, todėl rinkos, kurios jau dabar yra įsitempusios, reaguoja itin jautriai.

100 bazinių punktų riba – ne pabaiga

Investuotojai baiminasi, kad dabartinė situacija gali dar labiau išauginti skolinimosi kainą. Kevinas Thozetas iš Prancūzijos turto valdymo įmonės Carmignac, valdančios maždaug 44 mlrd. eurų, teigia, kad rinkos įtampa gali didėti.

„Nenustebčiau, jei tie skirtumai pasiektų 100 bazinių punktų, ir net nuo 100 bazinių punktų ribos yra erdvės jiems dar labiau išsiplėsti“, – vertina K. Thozetas.

Politinė aklavietė ir biudžeto kaina

Politinė aplinka šiuo metu yra itin sudėtinga. Parlamentas yra susiskaldęs, todėl biudžeto patvirtinimui reikalingas sutarimas, kurio šiuo metu nėra. Vyriausybė atsidūrė situacijoje, kurioje biudžeto procesas tampa įrankiu rinkimų kampanijoje.

Premjeras S. Lecornu pažadėjo „dideles taupymo priemones“, kai biudžeto projektas bus pateiktas įstatymų leidėjams spalio pradžioje. Visgi, rinkimų kontekste kandidatai dažnai yra skatinami žadėti didesnes socialines išlaidas ar mokesčių mažinimą, o tai tiesiogiai prieštarauja būtinybei mažinti deficitą.

Mechanizmas, kuris veikia visus

Ši fiskalinė įtampa nėra tik vietinis Prancūzijos klausimas. Kadangi Prancūzija yra viena didžiausių euro zonos ekonomikų, jos fiskalinė sveikata yra glaudžiai susijusi su euro stabilumu. Finansų rinkos atidžiai stebi, ar Paryžius sugebės susigrąžinti kontrolę savo viešuosiuose finansuose, ypač kai iždas ruošiasi refinansuoti dideles pandemijos laikotarpio skolas.

Artėjant rinkimams, finansų rinkos atidžiai vertina prezidento kampaniją, ieškodamos ženklų, ar Prancūzija sugebės suvaldyti deficitą. Kol kas investuotojai išlieka atsargūs, o politinis neapibrėžtumas išlieka pagrindiniu veiksniu, lemiančiu rinkų nerimą.

Tai nėra investavimo patarimas.

Šaltiniai

  1. [1] [Reuters | Thu, 27 Au] Record debt and election politics raise stakes for French budget
  2. [2] [Straitstimes.com | 2026-08-27] Record debt and election politics raise stakes for French budget | The Straits Times
  3. [3] [Timeslive.co.za | 2026-08-27] Record debt and election politics raise stakes for French budget
  4. [4] [Politics-government.news-articles.net | 2026-08-27] France's Record Public Debt and EU Fiscal Pressure