JAV akcijų rinkai pasiekus naujas aukštumas, investuotojų dėmesys krypsta į įspūdingus korporacijų pelno rezultatus, kurie šiuo metu viršija net pačius optimistiškiausius lūkesčius. Nors šis pelnų variklis suteikia tvirtą fundamentinį pagrindą, rinkos dalyviai vis dažniau svarsto, ar toks spartus augimas yra tvarus.

Rezultatai, pranokę prognozes

Antrasis ketvirtis tapo vienu sėkmingiausių laikotarpių per pastaruosius metus, o bendras pelno augimas, pakoreguotas pagal metinius duomenis, viršijo 30 %. „Corporate profits have been spectacular,“ – pažymi „North Star Investment Management“ investicijų vadovas Ericas Kuby.

Dauguma „S&P 500“ indekso bendrovių jau pateikė savo ataskaitas, o rezultatai rodo, kad didžioji dalis įmonių sugebėjo viršyti „Wall Street“ analitikų prognozes. Šis optimizmas didžiąja dalimi yra varomas milžiniškų investicijų į dirbtinio intelekto infrastruktūrą. „Markets are also in the midst of another quarterly earnings season that has surpassed lofty expectations, driven by massive spending on AI-related infrastructure,“ – teigia rinkos analitikai.

Kai lūkesčiai tampa našta

Nors dabartiniai skaičiai atrodo įspūdingai, rinkos strategai įspėja, kad toks tempas greičiausiai nebus išlaikytas. „Bank of America Corp.“ prognozuoja, kad pelno augimas 2027 m. pirmajame ketvirtyje gali kristi žemiau 20 % ribos, o vėliau moderuotis iki vidutinių 15 % metiniame lygyje.

Istoriškai akcijų rinkai būna sunkiau, kai pelno augimas, nors ir išlieka teigiamas, pradeda lėtėti nuo itin aukštų lygių. „At some point, investors will rightly choose not to pay peak multiples for peak earnings,“ – įspėja strategai, pabrėždami, kad rinkos kartelė bendrovėms ateinančiais ketvirčiais gali tapti per aukšta.

Rinkos plotis ir pusiausvyra

Po neramaus laikotarpio, kai technologijų sektoriaus akcijos patyrė spaudimą, rinka, daugelio investuotojų nuomone, tapo subalansuotesnė. „Now that we've gone through the selling pressure, you're at a more balanced state around some of these key names that were rising in the second quarter,“ – teigia „Ameriprise“ vyriausiasis rinkos strategas Anthony Saglimbene.

Investuotojai taip pat atidžiai stebi makroekonominius veiksnius, tokius kaip iždo obligacijų pajamingumas, kuris išlieka svarbia rizika. „The fact that oil prices are now back below 80 dollars a barrel might go a long way in helping contain the rise in yields,“ – pastebi „Edward Jones“ vyriausiasis pasaulinių investicijų strategas Angelo Kourkafas.

Svarbiausia – tvarumas, ne tik skaičiai

Nepaisant kylančių rizikų, bendras fonas išlieka palankus. „Absent something coming out of left field, absent major concerns around the yield curve, we have a generally favorable backdrop for the back half of the year,“ – sako „Empower“ vyriausioji investicijų strategė Marta Norton.

Tuo tarpu didžiosios technologijų bendrovės, vadinamosios „hyperscalers“, kartu su „Oracle“, tęsia intensyvias investicijas. „Goldman Sachs“ strategų vertinimu, šių įmonių kapitalo išlaidos šiais metais turėtų siekti beveik 800 mlrd. JAV dolerių. „The hyperscalers can work because they're getting an ROI on their cloud business. But so can semis because ... the capex can continue. And it's that combination which is super powerful right now,“ – teigia „Cantor“ vyriausiasis strategas Ericas Johnstonas.

Tai nėra investavimo patarimas.

Šaltiniai

  1. [1] [Reuters | 2026-08-06] US stock market could ride earnings strength to more gains ...
  2. [2] [Cnbc.com | 2026-08-05] The earnings boom is only getting stronger. Here's what that means
  3. [3] [Latimes.com | 2026-08-12] Wall Street braces for peak earnings as stock gains cool
  4. [4] [Kitco.com | 2026-08-06] US stock market could ride earnings strength to more gains after S&P 500 hits record | Kitco News
  5. [5] [X.com] Today on Taking Stock | Strait of Hormuz updates, July CPI and key tech earnings headline an important week on Wall Stre
  6. [6] [X.com] Earnings Are Beating Wall Street’s Boldest Expectations. What Comes Next.
  7. [7] [X.com] BREAKING: President Trump's capital gains tax cut discussions include "indexing" capital gains for inflation BEFORE taxe
  8. [8] [X.com] One of the most well tenured (and trusted) sentiment measures on wall street hasn’t been this bullish in 30 years. h/t @